الاستحواذ الحكومي الألماني على 40% من «كيه إن دي إس» يمهّد لطرح مزدوج
حكومة برلين تتفق مع العائلات المالكة وتمهّد لإدراج في فرانكفورت وباريس
اتفقت العائلات المالكة على بيع حصة 40% في «كيه إن دي إس» للحكومة الألمانية، ما يفتح الطريق لطرح مزدوج بقيمة متوقعة 15–18 مليار يورو.
ما تفاصيل الصفقة؟
نقلت رويترز أن العائلات المالكة لشركة «كيه إن دي إس» اتفقت على بيع حصة تبلغ 40% للحكومة الألمانية، خطوة تزيل عقبة رئيسية أمام طرح عام أولي مزدوج في فرانكفورت وباريس خلال هذا العام. وأضافت التغطية أن تقييم الشركة قد يتراوح بين 15 و18 مليار يورو، وأن الحكومة قد تدفع نحو 6 إلى 7 مليارات يورو مقابل حصتها. وأوضحت مصادر متداولة أن الإعلان عن نية الإدراج قد يجرى خلال الأسبوع نفسه، مع استهداف إدراج مزدوج قبل الصيف وإبقاء 13 يوليو/تموز كآخر مهلة محتملة للطرح. كما أشارت تغطيات اقتصادية إلى أن العائلات التي تمتلك نصف الشركة وافقت على البيع، ما يزيل ما وصفته مصادر بأنه آخر عقبة أمام الإدراج العام. بلومبرغ.
ماذا تمثل خطوة الاستحواذ؟
ذكرت وكالة أسوشيتد برس أن الحكومة الألمانية تعتزم الاستحواذ على 40% من شركة «كيه إن دي إس» كجزء من مسعى لتعزيز الإنتاج الدفاعي الأوروبي بالتعاون مع فرنسا. الشركة تنتج دبابات «ليوبارد 2» و«لوكلير» ومركبات مدرعة وذخائر ومعدات عسكرية أخرى، وذكرت التغطيات أن هذه المنتجات استُخدمت في بعض العمليات ضمن أوكرانيا، ما يبرز الأهمية الاستراتيجية للشركة في أمن أوروبا. ورأت برلين أن الحصة المخططة تمثل وسيلة لضمان تأثير طويل الأمد في كيان ذي أهمية أمنية واستراتيجية للقارة، وفق ما نقلته التغطية الدولية. كما أشارت التغطيات إلى تفاهمات بين فرنسا وألمانيا تهدف إلى إدارة مشتركة واستراتيجية موحدة للشركة مع هدف الوصول إلى مستويات ملكية متساوية بالوقت المناسب، من دون تحديد موعد نهائي لذلك. أسوشيتد برس.
ما هو مستقبل كيه إن دي إس؟
تربط التغطيات المالية بين الصفقة ومسار إدراج محتمل يفتح أمام الشركة أسواق رأس مال جديدة، ونقلت رويترز توقعات بتقييم يتراوح بين 15 و18 مليار يورو، وإمكانية دفع الحكومة الألمانية 6–7 مليارات يورو لاقتناء حصتها. وأكدت تقارير اقتصادية أن الشركة تستعد لإعلان نية الإدراج خلال وقت قريب وأن خطة الطرح قد تشمل مزيجًا من بيع أسهم العائلات والأسهم التي تحتفظ بها فرنسا. بلومبرغ نقلت أن هذه الخطوة تزيل آخر العقبات أمام الإدراج.
وعلى الصعيد المؤسسي، أشارت تقارير ألمانية إلى أن لجنة الميزانية في البوندستاغ كانت ستبت في دخول الدولة إلى الشركة، وأن وثيقة داخلية لوزارة الدفاع تحدثت عن السعي لحصة 40% في «كيه إن دي إس» لحماية المصالح الأمنية الألمانية. وأضافت التغطية أن الحكومة تسعى للحصول على «حصص ذهبية» في ثلاث شركات تابعة وأنها تريد حقوق تصويت مماثلة لحقوق فرنسا داخل المجموعة. فينا ناتشريشتن.
كما أفادت التغطية الألمانية بأن الدولة ستحصل على أقلية مانعة تسمح لها بعرقلة قرارات معينة، بما في ذلك إقالة أعضاء مجلس الإدارة ضد إرادتها، وأن برلين ستحصل على حق تعيين ثلاثة أعضاء في الهيئة الرقابية المقبلة بينما يتمتع الطرفان الفرنسي والألماني بحق الفيتو على بقية التعيينات. وذكر التقرير أن الاتفاق يتضمن حماية مواقع وموظفين وحقوق ملكية فكرية في الأجزاء الألمانية من الشركة. فينا ناتشريشتن.
على نحو متصل بالسوق الأوروبي، نقلت تغطيات أن الطرح العام المزدوج في فرانكفورت وباريس قد يتيح للعائلات الخروج تدريجيًا من الشركة وأن الإدراج قد يمنح المستثمرين تعرضًا أوسع لقطاع الدفاع الأوروبي المتأثر بارتفاع الطلبيات وبرامج إعادة التسلح طويلة الأمد. رويترز وماركتس كريدر أكدت أن الإدراج يستهدف فرانكفورت وباريس وأنه قد يتم في الصيف إذا اكتملت الصفقة وحصلت الموافقات الداخلية.
أبرز النقاط
- العائلات المالكة اتفقت على بيع 40% من «كيه إن دي إس» للحكومة الألمانية، ما يمهّد لطرح مزدوج في فرانكفورت وباريس. رويترز
- تقييم الشركة قد يتراوح بين 15 و18 مليار يورو، والحكومة قد تدفع نحو 6–7 مليارات يورو مقابل حصتها. رويترز
- الاستحواذ يُعد خطوة أمنية واستراتيجية لتعزيز الإنتاج الدفاعي الأوروبي، والشركة تنتج دبابات «ليوبارد 2» و«لوكلير». أسوشيتد برس
- توقّعات بإعلان نية الإدراج قريبًا مع استهداف إدراج مزدوج قبل الصيف ووجود مهلة محتملة حتى 13 يوليو/تموز. رويترز
- تفاصيل حكمية وحوكمة تشير إلى أقلية مانعة وحق برلين في تعيين ثلاثة أعضاء في الهيئة الرقابية وحماية للأصول والموظفين داخل أجزاء الشركة الألمانية. فينا ناتشريشتن
الأسئلة الشائعة
ما الآثار المحتملة للقرار على الحوكمة والصناعة الدفاعية الأوروبية؟
تشير التغطيات إلى أن دخول الدولة كحاملة لحصة 40% سيرتب هيكلة حوكمة تمكّن برلين من تأثير طويل الأمد عبر أقلية مانعة وحق تعيين أعضاء رقابة، ما يندرج ضمن مسعى أوسع لتوطيد السيادة الصناعية والتكنولوجية الأوروبية في قطاع الدفاع. أسوشيتد برس، فينا ناتشريشتن
هل تم تحديد سعر الصفقة النهائي؟
التقارير نقلت توقعات بتقييم يتراوح بين 15 و18 مليار يورو وأن الحكومة قد تدفع نحو 6–7 مليارات يورو لاقتناء 40%، لكنها استخدمت صياغات احتمالية ولم تؤكد سعرًا نهائيًا مُنجزًا. رويترز
المصادر المعبّرة في هذا التقرير: رويترز، أسوشيتد برس، رويترز، فينا ناتشريشتن، بلومبرغ، ماركتس كريدر.
